CHRONIQUE : La guerre commerciale de Trump — 150 jours d'horloge, et après la Cour suprême ?

Le jour où la Cour suprême a fait exploser le plan tarifaire

Le 26 juin 2026 restera dans les annales du commerce international américain. Ce jour-là, la Cour suprême des États-Unis a invalidé les tarifs «réciproques» de l'administration Trump, qui imposaient des droits de douane individualisés sur presque tous les pays de la planète. La Cour a estimé que la loi sur les pouvoirs économiques d'urgence internationale — l'IEEPA — n'autorisait pas l'exécutif à imposer unilatéralement de tels tarifs généralisés. C'était un revers juridique majeur pour une stratégie commerciale bâtie sur l'idée que le président américain pouvait tout décider par décret.

La réponse de Donald Trump ? Immédiate, prévisible, et parfaitement dans son registre : quelques heures après la décision judiciaire, il annonçait la signature d'un décret imposant un tarif global de 10 % sur l'ensemble des importations américaines, cette fois-ci fondé sur la Section 122 de la loi sur le commerce de 1974. Ce faisant, il replaçait son arsenal commercial sur une base légale différente — mais assortie d'une contrainte cruciale : les tarifs créés sous la Section 122 ne peuvent durer que 150 jours. Toute prolongation requiert une approbation du Congrès.

Cent cinquante jours : une horloge pour tout le système commercial mondial

L'horloge tourne désormais. Cent cinquante jours à compter du 26 juin 2026, soit aux alentours du 23 novembre 2026, le tarif global de 10 % expirera automatiquement — sauf si Trump obtient l'approbation du Congrès pour le prolonger, ce qui semble incertain compte tenu des divisions républicaines sur la question commerciale. Pour les partenaires commerciaux des États-Unis, pour les entreprises qui ont restructuré leurs chaînes d'approvisionnement, et pour le système commercial mondial construit sur des décennies de négociations multilatérales, ces 150 jours représentent une période d'incertitude intense et de négociations accélérées.

Trump n'a jamais voulu être prévisible en matière commerciale — c'est sa doctrine. L'imprévisibilité, c'est son levier de négociation. Mais il y a une différence entre l'imprévisibilité calculée qui force les partenaires à la table et le chaos juridique qui paralyse les investissements et brise les chaînes d'approvisionnement. Je ne suis pas sûr que Trump lui-même sache toujours où est la ligne.

Ce que la loi permet et ce qu'elle interdit

La Section 122 de la loi sur le commerce extérieur de 1974 a été conçue pour des situations d'urgence de balance des paiements. Elle autorise le président à imposer temporairement des surcharges tarifaires sur les importations — mais avec un plafond de 15 % ad valorem et une durée maximale de 150 jours sans approbation du Congrès. C'est précisément ce cadre légal plus restrictif mais moins contestable en droit que l'IEEPA que Trump a choisi d'invoquer après l'annulation de ses tarifs réciproques par la Cour suprême.

La question juridique immédiate est de savoir si les cours fédérales américaines accepteront cette nouvelle architecture tarifaire, ou si de nouveaux recours judiciaires auront le même succès que ceux qui ont abattu les tarifs IEEPA. Les avocats commerciaux américains et étrangers sont actuellement en train de plancher sur cette question. La réponse déterminera si Trump dispose d'une base stable pour sa politique commerciale pendant les 150 prochains jours — ou si un nouveau coup de tonnerre judiciaire viendra perturber le tableau.

La menace des 100 % sur les taxes numériques

Parallèlement au tarif global, Trump a posté sur Truth Social une menace explicite : imposer un tarif de 100 % sur les produits de tout pays imposant une taxe sur les services numériques à des entreprises américaines. La cible implicite est claire : «de nombreux pays européens», selon ses propres termes. La France, le Royaume-Uni, l'Italie, l'Espagne et d'autres ont à diverses occasions proposé ou mis en place des taxes numériques visant des géants américains comme Google, Apple, Amazon et Meta. Trump a déjà fait céder le Canada en 2025 — Ottawa avait annulé son propre projet de taxe numérique après les menaces américaines de représailles commerciales.

La taxe numérique est un sujet légitime. Les grandes plateformes américaines captent des revenus immenses dans des économies européennes en payant des impôts minimes via des montages fiscaux agressifs. Les pays européens ont le droit souverain de taxer les activités économiques sur leur territoire. Trump transforme ce débat de politique fiscale légitime en arme commerciale. C'est un abus de puissance, pas de la négociation commerciale.

L'Europe : entre résistance rhétorique et dépendance structurelle

L'Union européenne est le premier partenaire commercial des États-Unis. Un tarif de 10 % sur l'ensemble des exportations européennes vers les États-Unis représente un choc économique significatif pour des secteurs comme l'automobile allemande, le luxe français, l'aéronautique, les produits pharmaceutiques et l'agroalimentaire. La Commission européenne avait déjà préparé des listes de produits américains susceptibles de représailles — mais l'utilisation de ces listes plongerait les deux économies dans une guerre commerciale totale aux coûts économiques considérables des deux côtés.

La position européenne est structurellement difficile : les États-Unis restent le principal allié de sécurité de l'Europe face à la Russie, le principal partenaire dans le soutien à l'Ukraine, et un marché d'exportation irremplaçable. Exercer des représailles commerciales contre Washington dans ce contexte revient à endommager une relation dont dépend la sécurité européenne. Trump le sait — et exploite cette asymétrie.

L'Asie : Japon, Corée du Sud et le dilemme coréen

Pour le Japon et la Corée du Sud, qui avaient tous deux négocié des accords commerciaux bilatéraux avec Washington, la volatilité de la politique commerciale américaine est particulièrement déstabilisante. Ces pays ont investi massivement dans les États-Unis — notamment dans la production de semi-conducteurs (TSMC en Arizona, Samsung au Texas) précisément en réponse aux pressions américaines. Ils se retrouvent maintenant exposés à des tarifs qui affectent leurs exportations traditionnelles malgré ces concessions. Le CHIPS Act et ses incitations à la production locale sont menacés de contradiction par des politiques tarifaires qui découragent les investissements étrangers.

La schizophrénie de la politique commerciale américaine sous Trump atteint des sommets : inviter les entreprises étrangères à investir aux États-Unis pour créer des emplois américains, tout en imposant des tarifs sur leurs exportations d'origine. Un partenaire qui joue à ce jeu finit par arrêter d'investir. Le court-termisme américain risque de coûter cher à long terme.

150 jours : trop court pour des négociations sérieuses

Le délai de 150 jours imposé par la Section 122 crée une pression temporelle qui peut sembler utile pour forcer des négociations rapides — mais qui est en réalité contre-productive pour des accords durables. Les accords commerciaux bilatéraux sérieux prennent généralement plusieurs années de négociations — les experts estiment qu'un accord US-UE minimum prendrait deux à trois ans même en procédure accélérée. Les 150 jours ne permettent que des engagements de principe, des déclarations d'intention et, au mieux, un gel des mesures les plus conflictuelles.

Ce que Trump peut espérer dans ce délai, c'est une série d'annonces bilatérales de «progrès dans les négociations» qui lui permettront politiquement de justifier une prolongation ou une reformulation des tarifs. La stratégie est aussi rhétorique que substantielle : créer l'apparence d'un momentum diplomatique tout en maintenant la pression économique. C'est une technique éprouvée dans le premier mandat Trump — les annonces de «grands accords» qui se révèlent souvent moins substantiels que promis.

Le Congrès comme joker imprévisible

La nécessité d'une approbation du Congrès pour prolonger les tarifs au-delà de 150 jours introduit une variable que Trump maîtrise mal. Le Parti républicain est divisé sur le commerce international : les sénateurs des États agricoles exportateurs comme l'Iowa, le Nebraska et le Kansas savent que les représailles commerciales étrangères touchent leurs électeurs directement — comme lors de la guerre commerciale avec la Chine de 2018-2019, qui avait nécessité des milliards de subventions agricoles pour compenser les pertes des fermiers américains. Une coalition bipartisane pour bloquer l'extension des tarifs n'est pas impossible.

Le Congrès américain comme frein à l'unilatéralisme commercial — c'est précisément pour ça que les pères fondateurs avaient confié le commerce international au législatif et non à l'exécutif. La Cour suprême vient de réaffirmer cette logique. Trump cherche à contourner cette contrainte constitutionnelle depuis son premier mandat. La Constitution résiste encore — mais jusqu'à quand ?

Ce que les entreprises font face à l'instabilité

Les entreprises multinationales ne peuvent pas planifier des investissements à dix ans sur la base d'un tarif qui peut changer en 150 jours. Depuis l'annonce du tarif global de 10 %, les analystes de marché ont observé des ajustements dans les chaînes d'approvisionnement, des décisions d'investissement reportées, et une tendance à la relocalisation d'activités dans des zones non exposées aux tarifs américains. Le Mexique, avec l'accord USMCA, et le Viêtnam, avec ses préférences commerciales particulières, ont bénéficié de détournements de chaînes d'approvisionnement lors des épisodes tarifaires précédents.

Pour les consommateurs américains, les tarifs se traduisent directement par des hausses de prix. Les 10 % de Section 122 s'ajouteront aux tarifs existants sur de nombreux produits, augmentant le coût des biens importés — électronique, vêtements, équipements industriels. Certains économistes estiment que l'impact inflationniste de cette nouvelle couche de tarifs représente l'équivalent d'une hausse de taxe de 1 200 à 1 500 dollars par ménage américain par an.

Le dollar et la position du dollar comme currency de réserve

Une dimension rarement évoquée dans les débats sur les tarifs est l'impact de la politique commerciale américaine sur le statut du dollar comme monnaie de réserve internationale. Des partenaires commerciaux confrontés à des tarifs imprévisibles ont davantage de raisons de diversifier leurs réserves et leurs transactions hors du dollar. La Chine, la Russie et plusieurs pays du BRICS travaillent activement à réduire leur dépendance au dollar depuis plusieurs années. La volatilité commerciale américaine accélère cette tendance — avec des conséquences sur le financement du déficit américain à long terme.

Le dollar comme monnaie de réserve est l'une des plus grandes sources de puissance économique américaine — elle permet à Washington d'emprunter à des taux préférentiels et de financer des déficits considérables. Si la politique commerciale chaotique de Trump érodait progressivement cette position, le coût économique dépasserait largement les bénéfices des tarifs. C'est le calcul que personne dans l'entourage de Trump ne semble vouloir faire.

L'agriculture : le secteur sacrifié depuis 2018

Depuis la guerre commerciale sino-américaine de 2018-2019, l'agriculture américaine est le premier secteur sacrifié dans les représailles étrangères contre les tarifs de Washington. La Chine avait répondu aux tarifs Trump par des surtaxes sur le soja, le porc, le maïs et d'autres produits agricoles américains, coûtant aux fermiers américains des milliards de dollars compensés artificiellement par des subventions fédérales d'urgence. La même dynamique pourrait se reproduire avec les tarifs de Section 122 de 2026.

Les États agricoles comme l'Iowa, l'Illinois, l'Indiana et le Nebraska exportent massivement vers des marchés qui pourraient décider des représailles ciblées sur les produits agricoles américains. Ces États sont des États pivots politiquement importants pour le Parti républicain — ce qui crée une tension entre les intérêts industriels qui bénéficient de la protection tarifaire et les intérêts agricoles qui en paient le prix politique. Trump a jonglé avec cette tension en 2018-2019 en débloquant des subventions — une solution politiquement coûteuse que le Congrès devrait approuver à nouveau.

Il est frappant que les victimes principales de la politique tarifaire de Trump soient souvent les agriculteurs qui constituent sa base électorale la plus fidèle. C'est une ironie politique que ni Trump ni ses conseillers ne semblent jamais vouloir affronter directement. Les subventions de compensation sont un palliatif, pas une solution.

Les semi-conducteurs et la technologie : l'autre front tarifaire

Le secteur des semi-conducteurs est au cœur d'une autre dimension tarifaire. Les chips produits en Asie — notamment par TSMC à Taïwan, Samsung en Corée du Sud et d'autres fabricants — entrent dans la fabrication de pratiquement tous les équipements électroniques américains, des smartphones aux voitures en passant par les équipements militaires. Des tarifs de 10 % sur ces importations augmentent les coûts de production américains et réduisent la compétitivité internationale des produits qui en dépendent.

Cette tension est d'autant plus importante que les États-Unis ont investi massivement dans la relocalisation de la fabrication de semi-conducteurs via le CHIPS Act. Les nouvelles usines de TSMC en Arizona et de Samsung au Texas ont été financées en partie par des subventions fédérales précisément pour réduire cette dépendance. Imposer simultanément des tarifs sur les importations de chips et demander à des entreprises étrangères d'investir aux États-Unis crée une incohérence politique que les PDG de ces entreprises ont soigneusement noté.

Scénario 1 : le Congrès bloque, Trump improvise à nouveau

Si le Congrès refuse de prolonger les tarifs de Section 122, Trump se retrouvera dans une position délicate. Sans base légale solide pour de nouveaux tarifs généraux — la Section 232 (sécurité nationale) permet des tarifs sur des produits spécifiques comme l'acier et l'aluminium, mais pas des tarifs généraux — l'administration devra soit négocier des accords bilatéraux substantiels, soit inventer une nouvelle justification juridique. Ce scénario est politiquement humiliant mais économiquement moins perturbateur pour les partenaires américains.

Scénario 2 : le Congrès approuve, une nouvelle normalité instable

Si le Congrès approuve la prolongation, les tarifs de 10 % deviennent une nouvelle réalité durable pour le commerce mondial. Les partenaires commerciaux s'adapteront, les chaînes d'approvisionnement se restructureront, et le coût économique sera absorbé progressivement — mais les tensions diplomatiques demeureront élevées. Ce scénario est le plus probable si Trump maintient une pression politique suffisante sur les républicains du Congrès.

Scénario 3 : des négociations bilatérales produisent des exemptions sélectives

Le scénario le plus intéressant pour l'Union européenne et les alliés asiatiques serait une série de négociations bilatérales qui produisent des exemptions sectorielles ou des accords-cadres permettant à certains pays d'échapper partiellement aux tarifs. Trump a historiquement préféré les accords bilatéraux aux structures multilatérales — l'USMCA en est l'exemple le plus réussi. Si Washington peut annoncer une série de «victoires» bilatérales dans les 150 jours, le tarif global sera politiquement moins nécessaire.

Je penche personnellement pour un scénario hybride entre les deux et trois — des tarifs partiellement prolongés, des exemptions négociées au cas par cas, et une rhétorique de victoire commerciale américaine construite sur des concessions symboliques de partenaires pressés de sortir de l'incertitude. Ce n'est pas de la politique commerciale cohérente — c'est de la gestion de crise perpétuelle habillée en doctrine.

Une organisation internationale réduite à l'impuissance

L'Organisation Mondiale du Commerce (OMC) a été fondée sur le principe que les différends commerciaux doivent être réglés par des mécanismes multilatéraux basés sur des règles négociées. Depuis son premier mandat, Trump a systématiquement contourné ou ignoré ces mécanismes — en bloquant les nominations à l'organe d'appel de l'OMC, en invoquant des dispositions de sécurité nationale pour justifier des tarifs sur l'acier et l'aluminium, et maintenant en imposant des tarifs généraux après avoir vu ses tarifs IEEPA invalidés par la Cour suprême.

Les décisions de la Cour suprême américaine ont invalidé les tarifs sur la base de la loi américaine — non sur la base des règles de l'OMC. Le droit américain et le droit commercial international divergent donc dans leurs traitements de la politique tarifaire de Trump. Cette divergence signifie que même si Washington se conforme aux décisions de ses propres tribunaux, il peut toujours violer ses engagements internationaux à l'OMC. La crédibilité du système commercial international multilatéral en souffre de manière chronique.

L'OMC est en état de mort clinique sans que personne n'ait voulu signer le certificat de décès. Elle existe toujours officiellement, les négociations continuent, les statistiques commerciales sont publiées — mais sa capacité à contraindre les comportements des grandes puissances est proche de zéro. C'est un échec collectif de la gouvernance mondiale que ni l'Europe ni les États-Unis ne peuvent se permettre d'ignorer éternellement.

Ce que les partenaires commerciaux doivent faire maintenant

Dans ce contexte, les partenaires commerciaux des États-Unis — principalement l'Union européenne, le Japon, la Corée du Sud et le Canada — doivent simultanément maintenir des canaux de dialogue avec Washington pour négocier des exemptions, renforcer leur coopération commerciale entre eux pour réduire leur dépendance au marché américain, et préparer des mécanismes de représailles ciblées qui maximisent la pression politique sur les secteurs américains les plus influents au Congrès.

Cette stratégie multiligne est difficile à coordonner mais elle est la seule réponse réaliste à un partenaire dont la politique commerciale est fondamentalement imprévisible. La Commission européenne a développé un instrument de «réciprocité forcée» qui permettrait des représailles plus rapides et ciblées. Son activation dépendra de la capacité des États membres à maintenir leur unité face à Washington — une unité qui a parfois craqué sous la pression américaine dans le passé.

Ce que l'expiration de la Section 122 changera vraiment

Dans 150 jours, autour du 23 novembre 2026, le tarif global de 10 % de Trump expirera ou sera prolongé par le Congrès. Dans les deux cas, le système commercial mondial aura de nouveau traversé une période de turbulences qui érode la confiance dans la stabilité des relations commerciales américaines. Les organisations multilatérales — l'OMC en premier lieu — auront une fois de plus constaté leur impuissance face à l'unilatéralisme d'une grande puissance. Et les partenaires commerciaux des États-Unis auront tiré les leçons de cette nouvelle leçon d'imprévisibilité.

Ce que les 150 jours révèlent sur la stratégie américaine

Ce qui ressort avec clarté de l'épisode du 26 juin 2026, c'est que l'administration Trump n'a pas de doctrine commerciale cohérente à long terme — elle a une tactique de pression permanente, un instinct de négociation par la coercition, et une capacité remarquable à improviser des bases légales quand ses outils initiaux sont invalidés. C'est peut-être efficace pour arracher des concessions ponctuelles. C'est catastrophique pour la construction de relations commerciales durables basées sur la confiance et la réciprocité.

Dans 150 jours, cette chronique aura pris de l'âge. Les faits auront évolué. Certains de mes scénarios se seront réalisés, d'autres non. Ce que je peux garantir, c'est que les enjeux — la crédibilité du système commercial mondial, la stabilité économique de nos partenariats — seront toujours d'actualité. Les 150 jours passent vite. Les conséquences durent plus longtemps.

Signé Maxime Marquette, chroniqueur

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